מדדי ריכוזיות ותחרות

כניסה > קרנות פנסיה > מדדי ריכוזיות ותחרות

אחד המאפיינים העיקריים של שוק קרנות הפנסיה בישראל הוא תופעת הריכוזיות הגבוהה. תופעה זו מנעה לאורך שנים את התפתחותו היעילה של השוק והקשתה על התחרות בו.

להלן מדדי הריכוזיות בשוק קרנות הפנסיה החדשות על בסיס נכסים נטו לשנים 2004-1999:

	1999	2000	2001	2002	2003	2004
H.H.I (הרפינדל-הירשמן)	0.330	0.323	0.313	0.302	0.298	0.292
CR3	76.4%	75.9%	75.3%	75.35%	74.99%	74.55%

מדדי הריכוזיות המוצגים גבוהים ביותר ומשקפים מצב בעייתי מאוד בשוק קרנות הפנסיה החדשות בישראל, ששיקף, עם הקמתו, את המבנה הקיים בשוק קרנות הפנסיה הוותיקות.

יחד עם זאת, לאור השינויים שחלו במהלך שנת 2004 במבנה השליטה בשוק קרנות הפנסיה החדשות, נכון יותר לחשב את מדד הרפינדל-הירשמן ברמת בעלי שליטה בקרנות הפנסיה, ולא ברמת קרן פנסיה בודדת. חישוב זה מאפשר לראות את הירידה הגדולה שחלה ברמת הריכוזיות בשוק.

	2002	2003	2004
H.H.I	0.583	0.573	0.328

יתר על כן, חישוב המבוסס על סך הנכסים שנצברו בקרן הפנסיה מיום הקמתה לאו דווקא משקף את השינויים העדכניים הנגרמים כתוצאה מהדינמיקה של השוק. כך למשל, במדד המחושב על בסיס נכסים נטו לא באים לידי ביטוי שינויים ברמת הריכוזיות בשוק הנובעים מהסדרת האפשרות להעברת כספים בין קרנות הפנסיה החדשות, שכן טרם בוצעה בפעל העברת הכספים הצבורים בגין מבוטחים שביקשו לעבור מקרן פנסיה אחת לאחרת. בכדי לראות את השינוי שחל בשנת 2004, חושבו מדדי הריכוזיות גם על בסיס התקבולים נטו בשנים 2001 - 2004:

	2001	2002	2003	2004
H.H.I	0.287	0.2691	0.2776	0.2467
CR3	73.63%	74.66%	73.21%	70.24%

חזרה לראש הדף

הדף עודכן ביום 6/6/2005